第四十五章：世界经济大危机的核心逻辑（求鲜花、评价票！）（1 / 2）

“为什么这么说呢？”

林淼顿了顿，继续说道：“美股市场产生回撤调整更多的是因为两种原因，一个是巨量债务暴雷进而造成整个金融系统出现流动性紧缩问题，另一个则是估值过高泡沫迅速膨胀化而带来的确定性不足信心不足问题。”

“正好有一个极其典型的案例，你们可以进行参考。1929年爆发的经济大危机正是两种回撤原因发展到极致的结果。”

“第一次世界大战之后，米国人陷入了无限的狂欢中，本该呈周期性爆发的经济危机被米国过度繁荣虚假化的股票市场掩盖，本应反映经济发展状况的股票市场却被过度投机，产生了巨量的估值泡沫，无法真正反映社会经济的实际运行情况。”

“虚假繁荣的股市造就了谁都是股神的假象，无数资金脱离社会生产，竞相涌入股票市场，不断助推股市估值泡沫的膨胀，人们在日常生活中相对贫困度不断扩大，社会的购买能力远低于生产能力。”

“人们的存量资金普遍进入了股票市场，日常生活消费所需资金只能由信贷来支持，但他们的信贷与股票投资密切挂钩，在股市暴涨的阶段不会有大问题，甚至银行还会很乐意放贷。”

“但当米国的实体经济没办法承载扩大到极致的估值泡沫的时候，就会出现大问题，一夜之间，整个经济社会的框架都会轰然倒塌。”

“1929年10月24日，米国的实体经济终于无法支撑股市产生的庞大泡沫，从哥谭开始，米国股市开始了泡沫破碎后的报复性急跌，创下了超过10%的历史性跌幅，一直处在上涨过程中，从未承受过如此灾难的股民们人都被干得精神恍惚了。”

“杠杆被平仓、不计成本地割肉等等，无数资金踩踏式竞相出逃，往常铸就的所谓的坚不可破的各种支撑接连被击穿，股票市场找不到一丝一毫的有力支撑，陷入了不断下跌下跌再下跌的恶性死循环。”

“原本还存在幻想的投资者们终于放弃了幻想，彻底对美股市场死心，意图出逃，但场外的资金已经被这股汹涌的气势所吓倒，没有人有勇气，也没有人有足够的实力进场接盘，一时之间，美股市场陷入了有价无市的尴尬境地。”

“没有交易，没有流通，美股市场的流动性彻底被抽死，数天后，美股市场彻底绷不住了，完全崩溃，各大股票的股价进入了拐头向下，跌跌不休的通道，投资者手里的股票的价值疯狂下降，甚至在民间，股票的价值不如废纸的论调甚嚣尘上。”

“随后，这场米国股票市场爆发的金融危机迅速扩大，进而传导到整个资本主义社会，引发了整个西方世界的社会性大危机。”

林淼从金融领域的角度解读了1929年爆发的世界性大危机，让贝宁和菲斯两人有一种豁然开朗的感觉。

这并不奇怪，对于这种世界性的丑闻，当年的米国政府不可能主动公布其中涉及到的消息，以联邦法律的规定，当年的胡佛和罗斯富两位总统一定会将相关的资讯设定为最长强制披露时间的最高机密。